不投资港股的原因主要包括以下几点：

1. 港股市场相对较小：香港作为一个小型市场，相比于其他国际主要股市，交易量和市值都较小，投资机会相对有限。

2. 港股市场波动较大：由于香港经济的特殊性和市场环境，港股市场的波动性较大，投资风险相对较高。

3. 港股市场受政治因素影响：香港地区的政治环境相对不稳定，市场经常受到政治因素的影响，投资者很难预测市场走势。

4. 港股市场受外部环境影响：香港作为一个国际金融中心，市场受到全球经济和政治环境的影响较大，外部因素对市场波动产生较大影响。

综上所述，由于港股市场相对较小、波动性大、政治环境不稳定和受外部环境影响较大等因素，许多投资者选择不投资港股。当然，每个人的投资偏好和风险承受能力不同，投资者应根据自身情况进行慎重考虑。