期权实值和虚值是用来描述期权合约的内在价值和外在价值的概念。

实值期权是指在期权到期时，期权的执行价格与标的资产的市场价格之间存在差额，使得期权能够产生盈利。对于认购期权来说，如果标的资产的市场价格高于执行价格，那么该认购期权就是实值的。对于认沽期权来说，如果标的资产的市场价格低于执行价格，那么该认沽期权就是实值的。实值期权持有者可以通过行使期权获得盈利。

虚值期权是指在期权到期时，期权的执行价格与标的资产的市场价格之间不存在差额，使得期权无法产生盈利。对于认购期权来说，如果标的资产的市场价格低于执行价格，那么该认购期权就是虚值的。对于认沽期权来说，如果标的资产的市场价格高于执行价格，那么该认沽期权就是虚值的。虚值期权持有者在到期时不会行使期权，因为行使期权只会导致亏损。

总结起来，实值期权具有内在价值，因为它们可以通过行使期权获得盈利。虚值期权则没有内在价值，因为它们无法通过行使期权获得盈利。期权的实值和虚值程度对期权的价值和投资策略具有重要影响，投资者可以根据市场预期和风险偏好选择不同的期权合约。