郑商所套利合约是指在郑州商品交易所（Zhengzhou Commodity Exchange）上进行的套利交易合约。郑商所是中国大陆最早设立的商品期货交易所之一，提供了多种农产品期货合约，如郑州商品交易所期货合约（ZC）和郑州商品交易所期权合约（RO）等。

套利合约是指投资者通过同时买入和卖出不同合约的方式，以获得价格差异或市场波动的利润。在郑商所，套利交易可以通过以下几种方式进行：

1. 跨品种套利：投资者可以同时买入和卖出不同农产品合约，如玉米、大豆、棉花等，从价格差异中获取利润。

2. 跨期套利：投资者可以同时买入和卖出同一农产品不同到期日的合约，从期货价格曲线的变动中获取利润。

3. 跨市场套利：投资者可以在郑商所和其他商品期货交易所之间进行套利交易，以获得不同市场之间的价格差异。

郑商所套利合约的特点包括高流动性、较低的手续费、透明的交易规则和风险管理机制等。投资者可以利用这些特点，通过有效的套利策略来获取利润。然而，套利交易也存在风险，包括市场波动、流动性不足和操作风险等。

总而言之，郑商所套利合约提供了投资者在农产品期货市场进行套利交易的机会，通过合理的投资策略和风险管理，投资者可以在这个市场中获取利润。