美国牛市终结是指股市长期上涨趋势结束，进而进入下跌趋势。牛市的终结通常是由多种因素共同作用引起的，以下是一些可能导致美国牛市终结的主要因素：

1.经济衰退：经济周期的变化是牛市终结的常见原因之一。当经济增长放缓或出现衰退迹象时，投资者的信心下降，导致股市开始下跌。衰退可能由多种因素引起，如经济结构问题、国际贸易紧张局势或金融危机等。

2.利率上升：利率的上升对股市产生负面影响。当央行决定提高利率时，这可能导致企业融资成本上升，投资减少，从而影响经济增长和股市表现。

3.市场过热：牛市的过度繁荣可能导致市场过热，股票价格超过其真实价值。当投资者开始意识到这一点时，会出现抛售行为，从而导致股价下跌。

4.地缘政治风险：地缘政治紧张局势，如战争、恐怖袭击或贸易冲突等，可能对股市产生负面影响。这些事件会引发投资者的担忧，导致股市下跌。

5.公司盈利下降：当公司的盈利开始下降或低于预期时，投资者对股票的信心会下降，导致股价下跌。公司盈利的下降可能与经济衰退、竞争加剧或行业变革等因素有关。

需要注意的是，以上因素并非独立存在，它们可能相互影响，并共同对股市造成影响。牛市的终结是一个复杂的过程，通常需要多个因素的叠加作用才能导致股市的下跌。