什么叫行权价格？

行权价格是衡量期权合约价值的重要指标之一。它是指期权合约中规定的买卖标的物的价格，也被称为执行价格或施行价格。行权价格决定了期权是否具有实际的价值以及期权合约的买卖方向。

期权合约是一种金融衍生品，它赋予买方在未来某一特定时间以约定价格买入或卖出标的资产的权利。行权价格的设定对于期权合约的价值和风险具有重要的影响。行权价格通常由期权买卖双方在交易时协商确定，它可以根据市场情况和双方的预期进行调整。

在期权交易中，行权价格对于买方和卖方具有不同的意义。对于买方来说，行权价格越低，买入期权的成本越低，同时获得的潜在利润也越高。因此，买方希望行权价格越低越好。而对于卖方来说，行权价格越高，卖出期权的收入越高，同时风险也相应增加。因此，卖方希望行权价格越高越好。

行权价格的选择也与市场预期和标的资产的价格波动性有关。如果市场预期标的资产价格将上涨，买方可能选择较低的行权价格以便在未来以更低的价格买入标的资产。反之，如果市场预期标的资产价格将下跌，买方可能选择较高的行权价格以便在未来以更高的价格卖出标的资产。此外，标的资产的价格波动性也会影响行权价格的选择。如果标的资产价格波动性较高，买方可能会选择较低的行权价格以便从价格波动中获利。

行权价格还可以用来衡量期权合约的内在价值和时间价值。如果期权合约的行权价格与标的资产当前价格相比较低，那么期权合约具有内在价值，即买方可以通过行使期权合约获得实际的利润。而如果期权合约的行权价格与标的资产当前价格相比较高，那么期权合约可能只有时间价值，即买方在未来价格波动中获得利润的可能性。

总之，行权价格是期权合约的重要组成部分，它决定了期权合约的价值和风险。买方和卖方在交易时需要根据市场情况和双方的预期来选择合适的行权价格。行权价格的选择也受到标的资产的价格波动性和期权合约的内在价值和时间价值的影响。通过合理选择行权价格，买方和卖方可以在期权交易中获得更好的投资回报。