AH股折价的原因主要有以下几点：

1. 交易机制不同：A股和H股分别在不同的市场进行交易，A股在中国内地市场交易，H股在香港市场交易。由于两个市场的监管规定、交易机制以及投资者结构不同，导致了A股和H股之间存在一定的价差。

2. 投资者偏好不同：中国内地的投资者更倾向于投资A股，而海外的投资者更倾向于投资H股，这也导致了A股和H股之间的折价现象。

3. 货币政策差异：中国内地和香港分别有不同的货币政策，汇率波动、利率水平等因素也会影响到A股和H股的价格。

4. 市场流动性不同：A股市场相对于H股市场来说，流动性更差，交易成本更高，这也会导致A股和H股之间的价差。

综上所述，AH股折价是由于A股和H股之间的交易机制、投资者偏好、货币政策差异以及市场流动性等因素共同作用的结果。