期权流动差（Implied Volatility Skew）是指期权市场中不同行权价格的隐含波动率之间的差异。隐含波动率是根据期权价格反推的市场对未来波动率的预期，而期权流动差则是指在同一到期日的不同行权价格上，市场对未来波动率的预期存在差异。

期权流动差通常表现为在相同到期日的不同行权价格的期权隐含波动率呈现出曲线形状。一般来说，较低的行权价格往往对应着较高的隐含波动率，而较高的行权价格则对应着较低的隐含波动率。这种现象可能是由市场对风险的不同预期导致的。

期权流动差的存在是因为市场参与者对未来价格波动的预期存在差异。例如，在股票市场中，如果市场参与者普遍认为股价将大幅上涨，那么对于低价行权的看涨期权的需求会增加，推动这些期权的价格上涨，从而导致相关的隐含波动率上升。相反，对于高价行权的看涨期权的需求可能会减少，导致相关的隐含波动率下降。

期权流动差对投资者和交易员具有重要意义。投资者可以通过观察期权流动差来获取市场对未来价格波动的预期信息。交易员则可以利用期权流动差来设计各种套利策略，以从市场的不一致定价中获利。

总结而言，期权流动差是期权市场中不同行权价格的隐含波动率之间的差异。它反映了市场对未来价格波动的预期差异，为投资者和交易员提供了重要的市场信息和套利机会。