市场波动率是指市场价格的波动程度或变动速度的度量。它对投资者、经济学家和金融机构非常重要，具有以下几个作用：

1. 风险评估：市场波动率可以用来评估资产价格的波动风险。高波动率通常表示价格变动较大，风险较高，而低波动率则表示价格较为稳定，风险较低。投资者可以根据市场波动率来评估自己的风险承受能力，从而制定相应的投资策略。

2. 期权定价：市场波动率在期权定价中起着重要的作用。期权是一种衍生品，其价格与标的资产价格的波动性密切相关。市场波动率的高低将直接影响期权的价格。高波动率会增加期权的价格，因为更大的价格波动使得期权获得更大的收益潜力。

3. 投资组合管理：市场波动率对于投资组合的风险管理至关重要。投资组合中不同资产的波动率可以相互抵消或增加，从而影响整个投资组合的风险水平。通过分析市场波动率，投资者可以调整投资组合的资产配置，以实现风险的最小化或者在风险可控的范围内追求更高的收益。

4. 市场预期：市场波动率可以反映投资者对未来市场走势的预期。当市场波动率上升时，意味着投资者对市场的不确定性增加，可能会导致市场价格下跌。反之，当市场波动率下降时，投资者对市场的预期变得乐观，可能会推动市场价格上涨。

总之，市场波动率是一个重要的金融指标，能够帮助投资者评估风险、进行期权定价、管理投资组合，并反映市场预期。这些作用使得市场波动率成为金融市场分析和决策的重要工具。